EP1172｜輝達破除魔咒，台股創反彈新高！投信曾經愛過的京元電、金像電起漲了，探針等回補，但欣興被搜索怎麼辦？ft.操盤手 黃豐凱

兆華與股惑仔 · 2026-08-28

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這一集談到的個股裡，有 8 檔在發布前 30 天內也被其他節目談到（同期共 9 個節目）：3 檔與其他節目同向、0 檔相反。

比較的是各節目公開說法之間的異同，不是對股價的判斷。看多、看空怎麼判定

輝達破除魔咒、台股創反彈新高：投信愛股起漲、欣興搜索疑雲與探針族群落難投資哲學

本週台股在輝達財報超預期帶動下創下反彈高點，盤中最高觸及46574點，但連續兩日尾盤出現壓力。市場焦點集中在輝達明年成長70%的樂觀展望、邁威爾財報不如預期、以及欣興電子遭搜索傳聞對投信持股的衝擊。分析師認為大盤進入區間整理，族群輪動創新高，投資人應聚焦主流股並留意投信籌碼變化。

輝達破除財報魔咒，台股創反彈新高但尾盤壓力浮現

本週台股表現亮眼，盤中最高來到46574點，創下反彈新高，市場氛圍明顯轉佳。不過，連續兩天出現尾盤壓低的現象，顯示部分投資人在高檔選擇獲利了結。分析師指出，這波反彈的關鍵推手是輝達的財報表現，過去輝達連續十季財報超預期但股價往往下跌，這次卻罕見地大漲8%以上，徹底顛覆了市場的「魔咒」。

輝達法說會上釋出明年營收成長70%的強勁展望，讓市場大為振奮。分析師認為，輝達正處於Rubin與Altra平台的轉換階段，一旦Altra正式推出，將從「走小路」變成「走大路」，成長動能全面開啟。相較之下，邁威爾的財報展望則相對平淡，市場質疑其與谷歌的股權交換並未帶來足夠訂單，導致股價下跌。

大盤尾盤壓力主要來自於投資人對後續變數的觀望，包括美伊戰事發展與9月聯準會利率會議。分析師認為，美國對伊朗採取冷處理態度，地緣政治風險降低，加上輝達的樂觀展望，台股中長期仍偏多看待。

美伊戰事降溫與FED利率會議：大盤技術面偏多，輝達Altra平台前景樂觀

大盤技術面顯示月線與季線均呈現上彎，分析師認為指數「壓不下去」，有默默往上爬的味道。美國對伊朗態度180度大翻轉，不再進行軍事攻擊，使得美伊戰事進入冷處理狀態，地緣政治風險大幅降低。短線雖可能因伊朗攻擊而震盪，但由於美國不會反擊，震盪後指數仍將緩步走高。

9月聯準會利率會議可能進行預防性升息一碼，但分析師認為升息後指數仍會繼續上漲，因為輝達的明年展望非常樂觀，超出市場預期。目前市場對廠商展望要求嚴苛，只要展望不夠好就會被修正，但輝達這次「敢講」明年成長70%，底氣來自於Altra平台的推出，將使輝達從「走小路」變成「走大路」，火力全開。

邁威爾與谷歌的合作引發市場疑慮，分析師指出谷歌的策略是「站隊」而非「單打獨鬥」，不希望被單一IC設計公司主導。聯發科在Google TPU供應鏈中的地位並未被取代，反而與邁威爾形成co-work關係。外資報告也指出，谷歌是增加功能而非拿掉聯發科，因此聯發科尾盤拉抬，市場信心回籠。

大盤區間整理、櫃買指數待補漲：被動元件漲價題材與探針族群創新高

大盤進入區間整理，指數落在48218至44454點之間，只要不破44454點，就不會有深度回檔的風險。分析師認為，大盤月線與季線均上彎，但櫃買指數季線仍下彎，必須讓櫃買跟上，否則形成脫鉤結構容易下跌。由於台灣投資人多操作櫃買股票，若櫃買不漲，投資人容易感到無奈。

操作上必須聚焦主流股，敏感度要夠高。被動元件族群中，禾伸堂率先拉抬，分析師認為9月MLCC大宗規格將開始漲價，被動元件族群將反映此題材。大盤雖然橫向整理，但族群輪動有序，部分個股已領先創新高，如台光電、大立光等。

值得注意的是，前十大股王中竟有三檔屬於探針系列，包括旺矽、穎崴、雍智科技，這在過去相當罕見。分析師認為，探針族群受惠於輝達帶動的測試需求，產業前景看好，且族群性上漲將帶動其他相關股票。

外資八月歷史買超、投信操作轉向：欣興搜索傳聞與中小型股復甦

外資8月買超台股3200億元，創下歷史上單月買超最高紀錄，顯示台灣地緣政治風險降低，外資信心回籠。外資回流主要買進台積電等權值股，但投信反而失去方向，先前買進防禦型股票如金融股、海運股，卻未跟上強勢股，導致投信績效落後。

分析師認為，投信可能開始回頭買進主流股，指數空間仍可樂觀看待。中小型股是投信主場，若投信回補，將帶動櫃買指數補漲。近期金像電、聯電、晶圓店等投信愛股大漲，顯示投信可能開始回補。

欣興電子遭搜索傳聞引發市場關注，分析師指出欣興是投信高持股公司，若涉及公司治理問題，投信可能減碼，資金可能轉向景碩。政府基金近期則逐步退場，賣超180多億元，形成「翹翹板」效應，主力與投信籌碼動態值得留意。

欣興搜索事件衝擊ABF載板：投信高持股風險與景碩的潛在機會

欣興電子盤中傳出遭檢調搜索，兩台車到公司拜訪並約談人員，初步消息指向銀行貸款糾紛，而非內線交易。分析師認為，若董總未被約談，事件嚴重性有限，但投信對公司治理要求嚴謹，欣興向來被視為「績優生」，此次事件可能造成投信評分下降，不敢再大買甚至開始減碼。

ABF載板目前供需緊俏，純AI概念股僅欣興與景碩兩家。若投信因欣興事件轉向，景碩可能受惠，且景碩在ABF擴產速度上較積極，投信近期已開始買進。分析師認為，投信可能直接加碼景碩，而非賣欣興買景碩，但資金移轉的機率仍高。

投資人應留意投信高持股公司的風險，若公司涉及治理爭議，投信可能因內規嚴格而被迫減碼。分析師建議，若欣興因投信賣壓而重挫，反而是長線投資人的機會，因為ABF基本面仍佳，主力可能趁低承接。

金像電與PCB族群連動性、旺矽回檔原因與MEMS探針競爭態勢

分析師強調，操作上應尋找族群性股票，而非單一個股。以金像電為例，若只有金像電上漲，而定穎、高技等PCB同業未跟漲，則僅是反彈而非族群行情。CCL族群從台光電漲到騰輝，顯示族群性上漲的威力。

旺矽近期股價回檔，主因是義大利廠商提出侵權訴訟，以及上半年提前拉貨導致第三季成長動能趨緩。分析師認為，侵權官司實質影響有限，因為MEMS探針是兵家必爭之地，旺矽已進入全球前段班，競爭對手透過官司壓制其發展，但台灣廠商CP值高，難以被取代。

旺矽從垂直式探針轉型至MEMS探針，早期與日本廠商合作但後來分道揚鑣，日本廠商專注記憶體探針，旺矽則全力發展MEMS探針，目前比重持續提升。分析師認為，輝達明年成長70%，探針需求必然增加，旺矽明年至少成長3成以上，目前股價回檔提供良好買點。

旺矽線型壓力與投信操作轉變：落難投資哲學與反彈行情操作策略

旺矽目前線型仍有壓力，需要時間整理，但整理完後有望重新站上，形成另一個買點。分析師觀察到投信操作行為出現轉變，上半年投信操作如神，但近期因主動式基金過多，持股攤在陽光下，績效壓力導致動作短暫，甚至出現隔日沖的亂象。

旺矽過去漲勢凌厲，從一兩百元漲到七千多元，分析師認為「落難」的優質股反而值得關注，因為其產業地位明確，AI純度高。投資人應對落難股有信心，但也要留意投信賣壓何時結束。

反彈行情中，投資人應分批停利，避免抱上抱下。分析師建議，若股價跌破關鍵均線，應適度出脫，不要重蹈覆轍。資產配置是投資成功的關鍵，不應追逐最高績效，而應建立自己能說服自己的投資邏輯。

台股後市兩大變數與封測族群展望：公司治理風險警示與投資心法

台股後市主要變數為美以戰爭與9月升息，但分析師認為撇開這兩項，台股將跟隨輝達70%的成長腳步。台灣供應鏈不只是「喝湯」，而是「吃肉」，因為台灣廠商是輝達的關鍵供應商。

封測族群中，台星科接獲超微訂單，整體封測狀況良好。日月光作為封測龍頭，其樂觀展望為族群背書。京元電雖有經營團隊變動，但分析師認為不應過度解讀，因為京元電是輝達的子弟兵，訂單無虞。

公司治理風險方面，分析師提醒，若公司高層涉及內線交易，代表不誠信，投資人應避開。老闆若常喊股價委屈，而非專注經營，市場不會認同。投資人應建立自己的投資邏輯，做好資產配置，避免追逐最高績效，才能長期穩健獲利。

結論

本週台股在輝達強勁展望帶動下創下反彈新高，但尾盤壓力顯示市場仍對後續變數保持警覺。外資八月歷史性買超反映地緣政治風險降低，投信操作轉向則為中小型股帶來機會。欣興搜索事件提醒投資人留意公司治理風險，而探針族群與ABF載板等主流題材仍具長線成長潛力。投資人應聚焦族群性行情，做好資產配置與風險管理，避免追逐短期績效，才能在波動中穩健獲利。

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