5萬只是起點 第四季作夢飆股起航 2026.09.07

財經一路發 · 2026-09-07

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這一集談到的個股裡，有 8 檔在發布前 30 天內也被其他節目談到（同期共 9 個節目）：6 檔與其他節目同向、0 檔相反。

比較的是各節目公開說法之間的異同，不是對股價的判斷。看多、看空怎麼判定

法人資金狂潮下的台股第四季攻略：從營收創高到題材輪動，分析師揭低檔佈局關鍵

台股在法人資金簇擁下強勢反彈，三大法人單日合計買超逾千億，帶動多檔個股創下歷史新高。然而，面對全球央行升息預期升溫與房市推案量顯著萎縮，市場居高思危心態漸起。分析師指出，與其追高強勢股，不如從記憶體、矽光子、塑化等具基本面支撐的低位階族群中，尋找第四季的補漲機會。

央行升息機率與房市寒流來襲：鴻海、研華、威剛八月營收透露的產業強弱密碼

市場對於央行是否跟進全球升息腳步的討論持續升溫，但從國內房市最新的928檔期推案數據來看，升息的空間似乎已受到壓抑。根據市調機構統計，2026年全臺房市928檔期推案量出現顯著萎縮，總銷金額由去年的7,106億大幅縮水23.3%至5,452億元，推案個案數更年減高達21.2%。這顯示建商對於未來市場信心不足，普遍採取延遲推案或觀望的態度。儘管央行的利率決策不會只看房市，但作為重要的關注焦點，房市的急凍無疑將成為央行考量升息時的一大顧慮，使得短期內升息的可能性相對降低。

在總體經濟略顯混沌之際，科技大廠的八月營收表現成為資金追逐的明燈。鴻海公布八月營收9,217億元，年增率逼近52%，但出現月減2.6%的情況，顯示強勁的年成長背後，單月動能稍有放緩。相較之下，研華八月營收創下歷史次高，累計前八個月營收成長近46%，表現相當亮眼，也難怪近期股價維持強勢。而記憶體模組廠威剛的表現更是驚豔，八月合併營收逼近兩百億，年增幅度高達279.8%，且月增近3%，連續六個月創下單月營收歷史新高，累計前八個月營收已突破千億大關，年增218%，顯示記憶體產業的整體情勢持續暢旺。

從法人籌碼動向來看，外資在集中市場連二買，單日買超金額達883億元，投信與自營商也分別買超百億與60億元，三大法人合計買超1,138億元，同步站在買方，顯示這是一波標準由法人帶動的資金行情。進一步分析買超標的，投信主要鎖定聯發科、聯電、力旺與華碩等大型電子股，其中聯發科更在盤中攻上漲停。外資的買盤則明顯著重在記憶體與被動元件族群，如南亞科、金豪科與華新科等，內外資同步買超的標的如聯發科與真鼎-KY，則成為盤面上的強勢指標。

大盤箱型整理的兩種劇本：分析師揭低檔佈局勝於追高的操作心法

針對大盤能否突破48,200點的歷史高位，摩爾投顧分析師陳冠廷指出，目前大盤正處於一個大型的箱型整理型態，往上將測試6月與7月以來所形成的盤整壓力區。他提出了兩種可能的劇本：第一種是假突破後震盪，但由於底部區已相對明確，大幅翻空快速下跌的機會相對較小；第二種則是真突破，由於箱型壓力區間大，一旦成功突破，走勢可能會加速且非常快速。陳冠廷認為，無論是哪一種劇本，現階段若空手未佈局，所面臨的風險反而更大，因為一旦行情啟動，投資人可能被迫越買越高。

在策略上，陳冠廷強調應聚焦於尋找低檔且具備基本面的股票，而非追逐已大漲一段的熱門股。他特別點出記憶體族群中，雖然南亞科已領先突破前高，但仍有如旺宏等位階較低、正在走收斂型態的個股值得留意。他認為，旺宏過去的基本面走勢並未落後，但這一波漲勢較慢，反而提供了相對安全的進場點。此外，他也提醒投資人需將全球升息預期納入盤勢變化的因素中，隨著美國聯準會2%的通膨目標已連續五年被超越，且澳洲、南韓、歐元區等主要經濟體已率先升息，美國後續升息的機率只會逐步升高。

從美股與台股的連動來看，美光在上週五大漲6%，SANDISK更大漲12%，雙雙確立了波段低檔，顯示美國記憶體股的底部已相當明確。陳冠廷分析，台股在記憶體與光通訊等題材的走勢甚至領先美股，例如聯亞已突破波段高點，而南亞科也突破了6、7月的高點。既然台股並未出現大幅回檔的跡象，且美股龍頭股已開始轉強，他認為現階段在九月尋找低檔股票進場，是相對穩健的策略。

矽光子強弱易位與塑化、航運的逆襲：從油價上漲到SCFI指數反彈的投資機遇

在矽光子與光通訊題材方面，美股相關個股如Estella Labs與Coherent在上週五分別大漲近10%與超過6%，確立了波段低檔。陳冠廷分析，矽光子族群在7月大盤回檔前是最先回檔、當時最弱的題材，但在8月底至9月，反而轉變為最領先且最強的族群，顯示出強弱勢股的易位。他特別提到，台股的聯亞早已領先美股同業XRT創下波段新高，雖然短線有回檔壓力，但投資人可以從中尋找其他尚未大漲的矽光子概念股，如同樣在季線附近強勢整理或收斂的個股。

隨著布蘭特原油價格持續上漲並超越97美元，油價的緩步走高為塑化股帶來了顯著的投資機會。陳冠廷指出，臺塑化作為台灣民營煉油產能最大的廠商，受惠於柴油煉油價差利潤大幅擴大，股價已開始出現加速上漲的跡象。而臺塑與臺化從季線附近起漲以來，漲幅已分別達27%與37%，走勢持續轉強。他認為，塑化股不僅受惠於油價與通膨，更可在9月若AI股因升息疑慮而回檔時，扮演投資組合中抗跌的角色，建議投資人可持續拉回找機會做多。

此外，SCFI運價指數呈現上漲趨勢，價格已來到3,510點，顯示航運景氣仍具支撐。陳冠廷觀察，陽明、萬海與長榮等航運股目前皆處於拉回量縮整理的結構，他認為這反而是逢低佈局的機會。而對於營建股，他則認為正處於多頭循環的初期，雖然尚未進入主升段，但技術面已領先基本面落底，其中冠德與新復發是少數漲勢較為領先的指標，最壞的狀況已經過去。

從被動元件抄底到新藥股狂飆：金融股創高下的資金輪動與生技新亮點

在被動元件族群方面，陳冠廷分析，經過7月的大幅修正與8月的打底階段，整個族群目前都處於一個明確的底部區。包括國巨、凱美、華新科與金山電等，皆呈現打底完成的態勢，他認為被動元件族群正迎來一個絕佳的抄底機會。這與外資近期主攻記憶體與被動元件的操作方向不謀而合，顯示法人資金正逐步流向這些具備景氣循環與低基期優勢的電子零組件族群。

市場資金輪動的跡象也體現在金融股的強勢表現上。今日盤中或收盤創下歷史新高的金融股比比皆是，包括富邦金、凱基金、玉山金、元大金、永豐金及第一金等，顯示在指數高檔震盪之際，資金開始轉向具有高殖利率與穩定現金流的金融族群。此外，研華、奇鋐、雙鴻等電子股也同步創下新高，多頭氣勢強勁。

在眾多創高個股中，新藥股人心的走勢最為戲劇化。由於其為新櫃股票，無10%的漲跌幅限制，在短短四、五個交易日內，股價從9月初的82元飆漲至174元，漲幅高達一倍。暴漲的背後是其持有之美國子公司BeerLight所開發的新藥LBS-008，宣稱通過三期臨床試驗，可用於治療黃斑部病變等疾病，若順利取得美國與日本藥證，後續想像空間極大。分析師也預告，將進一步探討已在市場上廣為流傳的「瘦瘦針」話題，其最主要的兩家受惠公司為美國的禮來與歐洲的諾和諾德，這兩家製藥巨頭的股價在前段時間皆已大漲特漲，顯示新藥研發仍是資本市場最吸睛的題材之一。

結論

綜合來看，當前台股正處於資金行情與基本面復甦預期交織的關鍵時刻。雖然全球升息陰影未散，但從記憶體、矽光子到塑化、航運等族群，低檔佈局的機會已然浮現。投資人應密切關注法人籌碼流向，在指數箱型整理之際，採取「買黑不買紅、買低不買高」的策略，聚焦具實質營收成長與低位階優勢的個股，方能從容應對第四季的行情變化，掌握作夢行情與補漲的雙重契機。

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