台股Q4行情啟動了？ 2026.10.02

財經一路發 · 2026-10-02

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這一集談到的個股裡，有 8 檔在發布前 30 天內也被其他節目談到（同期共 9 個節目）：4 檔與其他節目同向、0 檔相反。

比較的是各節目公開說法之間的異同，不是對股價的判斷。看多、看空怎麼判定

台股Q4行情啟動：櫃買中小型股活躍，分析師點名矽晶圓、被動元件為首選

台股大盤連續兩日創下歷史新高，收在48,475點，而櫃買指數更大漲1.9%，帶動中小型股活蹦亂跳。分析師謝成彥指出，在聯準會10月升息機率降溫、油價與公債殖利率趨穩的環境下，第四季行情值得期待，尤其看好矽晶圓、被動元件等具備漲價題材且基期較低的族群。

台股與櫃買指數雙雙創高，光輝十月行情啟動

本週台股表現精彩，大盤連續兩天收盤價創下歷史新高，收在48,475點，盤中上漲122點，漲幅0.25%。然而，真正讓投資人感到興奮的是櫃買指數的強勢表態，今日大漲1.9%，使得中小型股活蹦亂跳，投資人特別有感。

盤面上題材豐富多元，從面板股意外亮燈漲停，到CCL與載板相關族群接棒表態，再到CPO族群也加入輪動。整理已久的被動元件在這兩天也出現明顯攻勢，而矽晶圓相關族群同樣表現亮眼，其中環球晶更是再度亮燈漲停，價位已來到1,190元，連續三根紅棒強勢上攻。

主持人提問，雖然大盤指數已突破前高，但櫃買指數距離前高仍有一段距離，是否能在此時跟上？此外，今日成交量不到9,000億元，這樣的量能是否足以支撐台股繼續上攻？這些都是投資人關注的焦點。

聯準會政策與總經環境：十月升息機率降溫，油價與公債殖利率為關鍵

針對十月行情展望與潛在風險，分析師謝成彥指出，市場主要關注的關鍵在於10月28日的聯準會會議。先前升息機率一度拉高至70%，但近期已降溫，加上高盛也延後了10月升息的預測，只要機率不再拉高，問題就不大。

目前需要密切關注兩大指標：一是油價，二是十年期公債殖利率。近期油價雖尚未明顯回落，但十年期公債殖利率已出現些微降溫，算是正向訊號。此外，最新公布的PCE與核心PCE年增率均低於市場預期，顯示通膨壓力有所緩解。

謝成彥進一步分析，由於目前油價處於高檔，基期偏高，因此今年要看到通膨明顯降溫確實較難。但展望明年，在高基期的效應下，通膨年增率可望自然回落。他認為只要度過12月，明年再升息的可能性將大幅降溫，這也為第四季行情提供了相對有利的總經環境。

台股基本面有底氣，高盛看多全球股市與AI供應鏈長線展望

從台股自身基本面來看，謝成彥認為台灣的PMI與NMI數據表現不錯，無論是製造業或服務業，數字都相當正面，這為台股挑戰五萬點甚至五萬三千點提供了底氣。市場也高度期待10月15日台積電法說會，能否帶來營收成長、未來展望或資本支出等方面的正面訊息。

謝成彥也解讀了高盛最新報告，該報告對全球股市看法偏多，預測S&P 500三個月目標7,600點、六個月8,000點、一年目標8,300點，但強調不會一口氣漲上去，而是震盪走高。高盛預估今年EPS約375，明年可達415，GDP也將隨之成長，為股市逐步升溫提供支撐。

在AI供應鏈方面，謝成彥強調資本支出仍是關鍵。大摩9月初的報告指出，科技巨頭的資本支出持續上修，顯示市場對算力的需求逐年增溫，今年成長接近100%，明年約60%，後年12%，可能要等到2028年才會出現較明顯的成長放緩。此外，Google與OpenAI推出的新模型成本持續下降，讓使用者更願意頻繁使用，進一步推升對算力的需求。

謝成彥以自身使用AI代理的經驗為例，每月Token用量倍增，但單位成本下降後，反而更敢放心使用。他認為AI發展不會停下來，投資人可關注各領域的龍頭，包括美股、日股、韓股等相關標的，如美光、SK海力士、信越化學等。

台積電法說成關鍵催化劑，IC設計、被動元件與矽晶圓族群輪動蓄勢

台積電仍是台股挑戰五萬點的重要關鍵。外資報告預估台積電明年獲利可達150元，後年上看200元，呈現規律的成長軌跡。UBS給出的12個月目標價為3,650元，若真能達標，台股五萬三千點也將水到渠成。謝成彥認為，台積電的模式是每次有利多消息，市場就會逐步買上去，因此10月15日法說會前的卡位策略值得留意。

在IC設計族群方面，謝成彥觀察到該族群開始由聯發科帶動轉強。他點名多檔IC設計個股如智原、世芯、普瑞、祥碩、瑞昱、聯詠等，目前都處於相對低位階，僅少數如創意、聯發科已先行走高。由於IC設計族群具有股本小、Beta值高的特性，在聯發科帶動下，第四季有機會輪動到這些低位階個股。市場對聯發科明年EPS預估少則145元，多則168元，2028年更上看221至396元。

被動元件族群休息了兩三個月後，近期也開始轉強。謝成彥認為該產業基本面一直不錯，只是先前漲多、散戶持股比重較高，引發籌碼面疑慮。但他認為只要股價漲上來，散戶自然會獲利了結，不會對股市帶來太大壓力。以明年預估本益比來看，國巨僅12.8倍、華新科19.4倍、禾伸堂23.98倍，整體而言並不貴。

矽晶圓族群與被動元件邏輯相似，先前因漲價題材大漲後又拉回，但現在漲價是真的要開始了。謝成彥指出，庫存已消化得差不多，長約價格確定調漲，這也是環球晶日前募資14.32億美元進行擴產的原因。在個股選擇上，他偏好環球晶作為穩健首選，合晶股性較活潑適合積極型投資人，中美晶則適合追求更穩健的投資人。

載板高本益比下的替代策略，記憶體與CPO的投資優先順序

針對載板族群，謝成彥坦言雖然看好產業趨勢，但由於本益比偏高，自己一直不敢進場追價。他提出兩個替代策略：一是尋找相對落後的標的，例如臻鼎，雖然ABF佔比較低，但PCB部分也需升級，效應可望逐步顯現；二是往上游尋找，如CCL或銅箔等相關個股，從本益比比較的角度，台光電等標的相對合理。

記憶體族群在美光財報公布後，市場仍看好未來產業局勢，漲價效應與供需缺口依然存在。但謝成彥認為短線上操作難度較高，因此將記憶體排在較後面的順位。他強調長線仍看好記憶體，只是現階段個股選擇與操作需要更謹慎。

在產業優先順序上，謝成彥明確排序：第一是矽晶圓，以環球晶為代表，雖然本週已漲三天，但要挑戰前波高點1,600元仍需時間，不過機會存在；第二是被動元件，因為基期低且漲價趨勢確定；第三是CPO，但他傾向從CPO設備、CPO檢測或連接器等周邊族群切入，例如茂聯等被黃仁勳點名的方向，而非直接操作市場熱門的CPO個股。

結論

綜合來看，台股在聯準會升息機率降溫、總經數據持穩的環境下，第四季行情確實值得期待。大盤已創歷史新高，櫃買指數中小型股的輪動也為市場注入活水。分析師謝成彥建議，投資人可優先關注矽晶圓與被動元件等具備漲價題材且基期較低的族群，而台積電10月15日法說會將是接下來的關鍵催化劑。在AI長線趨勢不變的前提下，算力需求持續增溫，相關供應鏈仍具備投資價值，但需留意個股本益比與進場時機的拿捏。

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