波段跌勢剛啟動，本波拉回的修正空間有多少？ 2026.09.11

財經一路發 · 2026-09-12

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其他節目怎麼看

這一集談到的個股裡，有 8 檔在發布前 30 天內也被其他節目談到（同期共 9 個節目）：2 檔與其他節目同向、0 檔相反。

比較的是各節目公開說法之間的異同，不是對股價的判斷。看多、看空怎麼判定

亞股齊挫、台股連四黑：從大盤箱型區間到個股操作策略，專家解析波段跌勢下的布局思維

亞洲股市今日同步重挫，台股加權指數連四黑，新台幣匯率亦由升轉貶，外資在期現貨同步偏空操作。專家指出，大盤目前處於44,000至48,000點的箱型區間，在基本面獲利成長強勁的支撐下，此波拉回反而提供分批布局優質個股的機會，但需留意櫃買指數技術面轉弱及季線下彎的風險。

亞洲股市同步重挫：新台幣轉貶與外資動態的資金面警訊

今日亞洲股市呈現同步重挫的格局，除了台股加權指數跌幅趨近2%之外，日本的日經225指數盤中一度重挫1,259點，跌幅達1.93%；韓國股市更是開盤即下挫3.3%，雖然尾盤跌幅收斂，最終收在6,909點，跌幅為1.76%，差一點跌破6,900點整數關卡。亞洲主要股市的連動性下跌，顯示市場避險情緒正在升溫。

在匯率方面，新台幣今日盤中收貶9分，單日貶幅達0.29%，最終收在31.638元。更值得關注的是，本周新台幣結束了連續四周的升值走勢，全周轉為貶值0.03%。專家在節目中分析指出，新台幣一旦從升值轉為貶值，恐怕將更不利於外資的後續操作，因為匯率因素往往會影響外資的持股意願與資金流向。

從資金面來看，外資今日在集中市場賣超910億元，在櫃買市場也賣超59億元，同時在期貨市場又加碼空單，使得大台指空單留倉部位達到八萬五千口以上。三大法人在櫃買市場合計賣超80億元，在集中市場更合計賣超1,123億元，顯示法人賣壓相當沉重，短線資金動向對盤勢構成壓力。

大盤技術面解析：季線扣抵高點的關鍵時刻與升息利空出盡的市場心理

來賓杜大哥在節目中指出，大盤目前處於一個明確的箱型區間，約在44,000點到48,000點之間整理。他解釋道：「我們目前是44,000到47,000，今天等一下如果下來比較好，不要中秋節高點，因為中秋節高點的話，元旦高、中秋高，第四季休息。」他認為，若指數能在中秋節前維持在相對低點附近，反而有利於後續以一個箱子一個箱子的方式逐步向上墊高。

在技術面上，杜大哥特別提醒投資人留意季線的變化。目前季線位置約在45,000點，但明後天將開始扣抵6月22日的高點區域，若指數未能及時拉升，季線將面臨下彎的壓力。不過他認為，由於6月23日之後指數從48,000點附近回檔超過3,000點，只要度過下周前半段的扣抵壓力，季線仍有機會重新翻揚。此外，他點出兩個重要的下檔支撐關卡：一是45,000點的季線位置，二是43,000點的跳空缺口，該缺口是7月31日台積電拉漲停板、大盤單日大漲3,000點時所留下的。

針對市場高度關注的升息議題，杜大哥提出了一個獨特的「利空出盡」觀點。他認為，與其讓市場持續猜測聯準會是否升息，不如乾脆升息一次，讓不確定性消除。「你升了，可以了，我們依次你以後至少不升，或是大概利空出盡，不然會一直搞下去，搞到十月三號。」他進一步解釋，升息後市場會預期下次不會再升，反而有助於債券殖利率不再持續攀高，對股市而言是短線利空出盡的訊號。

半導體族群賣壓沉重：外資投信同步減碼與高價股跌停的警訊

今日外資賣超第一名為台積電，賣超逾8,000張，投信也同步賣超181張。其他重量級權值股如南亞科、台達電、華邦電、日月光投控、聯發科、國巨及友達等，都遭到外資明顯調節。投信方面，賣超第一名為群聯，其次為志邦，此外也賣超了台達電、金像電及川湖等個股。

特別值得留意的是，投信對半導體設備股與廠務股的族群性賣超，包括漢唐、聖暉等相關公司都面臨調節壓力。杜大哥觀察到，近期高價股動不動就跌停的現象，是一個值得警惕的訊號。他指出：「這一次我們整個大盤進入48,000塊要反彈的時候，有很多高價股動不動就跌停。」他舉例說明，像大立光、川湖等個股都曾出現跌停，雖然川湖並未鎖住跌停，但這種高價股頻繁跌停的現象，可能暗示特定基金正在進行調節。

從技術面來看，櫃買指數的表現比大盤更為弱勢。大盤日K線連二黑，但櫃買指數已是連四黑，且所有均線包括5日線、10日線、月線、季線，甚至半年線全數失守，下方僅剩年線支撐。這顯示中小型股的賣壓更為沉重，市場資金正從風險較高的中小型股撤出，轉向大型權值股尋求避險。

逆向布局的藝術：從台積電分批承接策略到聯電價值投資的實戰分享

杜大哥在節目中分享了他個人的操作策略，展現了典型的逆向投資思維。他表示：「我早上看期貨，我只要看跌手就癢，就會去買股票。」他今日進場買進了台積電與聯電，並透露自己的持股比重已從先前的95%高檔調節至約六成，今日趁大跌又小幅加碼。

在台積電的操作上，杜大哥採取分批承接的策略。他以台積電近期高點2,505元為基準，每回檔80元就進場買進一批，今日在2,420元附近承接。他認為，台積電9月16日即將除息，配發7元股利，雖然短線可能面臨套牢，但以台積電的填息紀錄來看，中長線仍具投資價值。他強調：「這幾年去參加除息，現在配7塊，你把它抱稍微比較長一點，應該短線如果套了還是會馬上填息，而且價差會更大。」

至於聯電，杜大哥則是以可轉債的轉換價作為價值參考。他指出聯電九月一日可轉債的轉換價約在45.3元附近，只要股價跌破這個價位，就具備合理的投資價值。他坦言自己在7月20日曾買進140元的聯電，後來股價回檔，但隨著近期反彈至140元以上，也印證了價值投資的邏輯。此外，他也提到自己對川湖等個股的短線操作，認為川湖從15,000元回檔下來，以2028年預估獲利五百多元來看，目前價位已具備一定的吸引力。

在盤勢規劃上，杜大哥將本波行情分為幾個階段：從現在到明年5月為主升段，高點可能達53,000點甚至更高；明年5月之後進入末升段，可能延續至2028年2至5月。他引用高盛的研究報告指出，今年上市公司獲利成長62%，明年預估成長30%，GDP今年成長11%、明年成長6%，基本面依然強勁。不過他也提醒，若指數未能突破前高，則可能在中秋節前後維持箱型整理，投資人宜以3,000至4,000點的區間來回操作，逢高調節、逢低承接。

結論

綜合來看，台股在亞洲股市同步走弱、外資期現貨同步偏空、新台幣轉貶的壓力下，短線面臨技術面修正的挑戰。然而，從基本面角度觀察，上市公司獲利成長動能依然強勁，大盤在44,000至48,000點的箱型區間內進行整理，反而為中長線投資人提供了分批布局的機會。專家建議，在跌勢剛啟動的階段，投資人不宜過度急躁進場，應採取分批承接的策略，並密切關注季線支撐、外資動向及櫃買指數的技術面變化，以穩健的步調度過本波修正期。

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